Although a wedding loan may enable you to have the wedding of your dreams, it comes with a steep cost: starting out your new life together with a considerable amount of debt. Photo courtesy of Metro Editorial Services (MS)
By Metro Editorial Services (MS)
Engaged couples about to take a trip down the aisle are increasingly choosing to pay for the wedding themselves. Where it used to be tradition for the bride’s parents to handle the bill for the occasion, today the responsibility for funding has largely fallen into the hands of the prospective bride and groom. To meet the financial demands of the modern wedding, some individuals turn to loans for financing a portion or all of the wedding.You may question whether this is a good idea.
As with any situation, there are pros and cons. The same can be said about a wedding loan. The following are some factors you will need to consider before taking out a loan.
One of the most important things to realize is that a wedding loan, like any loan, will need to be paid back and interest fees will be included. What that means is that, by the end of the payback period, you will have spent several thousand dollars more on the loans than the original principal amount when interest is added in. If you’re taking out a loan because you’ve already gone above budget on wedding expenses, a loan may push that budget even further into the red.
That being said, there are some instances where a loan may be an option that works for a couple. For example, couples who anticipate considerable monetary gifts from guests attending the wedding can offset the cost of the loan with those gifts. Some couples might begin their professional careers after their wedding, which will increase their salary enough to repay the loan quickly.
Others may actually have the money for the wedding, but want to use a loan as a way to establish strong joint credit as a new couple.
However, many couples take out loans because they simply cannot afford their dream wedding. In a world where many people already live beyond their means – financing cars, homes, retail purchases – a wedding loan may just be another shovelful of soil on a financial grave. The consensus among financial experts is that it is better to scale back the wedding or postpone it until you can save money the old-fashioned way instead of taking out a loan.
But if a loan seems the only option, here are some tips.
• Shop around on a wedding loan, just as with any other loan. Find the best rates and terms before settling on a lender.
• Decide how much you can afford to pay back within 2 to 3 years and how much the monthly payment will be. Then take out the loan only in that amount.
• Figure out which portions of the wedding can be scaled back to make the finances work.
• See if options like refinancing a home or borrowing from family would be better than taking out a loan.
• Look at banks, credit unions and even programs sponsored through your employer to compare rates on loans.
• Wedding loans may be secured or unsecured. A home or car can serve as a form of security in a secured loan. Unsecured wedding loans do not require a form of security.
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¿Le convendría un préstamo para su boda?
Por Metro Editorial Services (MS)
Las parejas comprometidas que están a punto de casarse optan cada vez más por pagar sus gastos de boda. Aunque antiguamente los padres de la novia eran quienes se encargaban tradicionalmente de ese aspecto, en la actualidad la responsabilidad de aportar los fondos cae grandemente en manos de la novia y el novio potencial. Para satisfacer las demandas financieras de una boda moderna, algunas personas recurren a préstamos para financiar una porción de las nupcias. Pero muchos se preguntan si es buena idea.
Como ocurre con todas las situaciones, hay aspectos favorables y desfavorables. Lo mismo se puede decir de un préstamo para una boda. A continuación, algunos factores que se deben considerar antes de solicitarlo.
Una de las cosas más importantes a tener en cuenta es que un préstamo para una boda, al igual que cualquier otro préstamo, debe ser pagado con intereses. O sea, que al final del período de pago, se habrán gastado varios miles de dólares más que la cantidad original cuando se adicionó el interés. Si va a pedir un préstamo porque ya ha sobrepasado su presupuesto de gastos de boda, un préstamo podría incrementar aún más sus deudas.
Dicho esto, hay algunas situaciones en las que un préstamo podría ser la opción idónea para la pareja. Por ejemplo, los novios que esperan considerables obsequios monetarios de los asistentes a la boda podrían cubrir los gastos del préstamo con los mismos. Algunas parejas podrían comenzar sus carreras profesionales después de la boda, lo cual incrementaría los salarios lo suficiente como para pagar rápidamente el préstamo. Otros, por su parte, podrían contar con el dinero para la boda pero quieren usarlo como forma de establecer un crédito sólido como nueva pareja.
Sin embargo, muchos novios solicitan préstamos porque simplemente no pueden costear su sueño nupcial. En un mundo donde muchas personas viven por encima de sus medios-financiando vehículos, casas y compras minoristas-un préstamo para bodas podría ser otra paletada más de tierra en una tumba financiera. El consenso entre los expertos en finanzas es que resulta mejor reducir los gastos de boda o posponerla hasta que se pueda ahorrar dinero a la antigua, en vez de pedir un préstamo.
Pero si el préstamo parece ser la única opción, aquí les van algunos consejos:
• Averigüe las diferentes posibilidades, como haría con cualquier otro préstamo. Busque las mejores tasas de interés y términos antes de decidirse por un prestamista.
• Decida de cuánto puede disponer para pagar en 2 a 3 años y cuánto sería la mensualidad. Luego pida el préstamo sólo por esa cantidad.
• Averigüe qué porciones de los gastos de boda se pueden reducir para que funcionen sus finanzas. • Vea si opciones como refinanciar una vivienda o pedir prestado a familiares serían mejores vías en vez de solicitar un préstamo.
• Busque bancos, cooperativas de crédito e incluso programas patrocinados por su empleador para comparar tasas de interés.
• Los préstamos para bodas pueden pedir colaterales o no. Una vivienda o un vehículo pudieran servir como colaterales en un préstamo asegurado. Los que no están asegurados no exigen colaterales.